{"id":36302,"date":"2023-09-13T07:30:27","date_gmt":"2023-09-13T10:30:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302"},"modified":"2023-09-12T14:09:20","modified_gmt":"2023-09-12T17:09:20","slug":"financas-climaticas-afinal-do-que-estamos-falando","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/financas-climaticas-afinal-do-que-estamos-falando\/","title":{"rendered":"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando?"},"content":{"rendered":"<div class=\"the-post-header s-head-modern s-head-modern-a\">\n<div class=\"post-meta post-meta-a post-meta-left post-meta-single has-below\">\n<p>Por Roberto S. Waack* e Arthur Nabuco, CFA** &#8211; P\u00e1gina22 &#8211; <span class=\"meta-item has-next-icon date\"><span class=\"meta-item has-next-icon date\"><time class=\"post-date\" datetime=\"2023-08-18T15:10:19-03:00\">18 de agosto de 2023 &#8211; <\/time><\/span><\/span><span style=\"font-size: 14px;\"><em>Volumes financeiros cada vez maiores s\u00e3o demandados para enfrentar a\u00a0crise clim\u00e1tica. Os recursos da filantropia, embora necess\u00e1rios, n\u00e3o s\u00e3o suficientes,enquanto o sistema financeiro\u00a0mainstream entende que precisa entrar pesadamente no jogo. Mas a prolifera\u00e7\u00e3o de conceitos e sobreposi\u00e7\u00f5es neste campo gera uma boa confus\u00e3o de dados. Entender o papel de cada ator e o funcionamento dos diversos mecanismos \u00e9 o primeiro passo para esta agenda avan\u00e7ar. Foto: Micheile Henderson\/ Unsplash.<\/em><\/span><\/p>\n<p>Os crescentes e alarmantes sinais da mudan\u00e7a clim\u00e1tica t\u00eam, entre outros desdobramentos, impactos no campo financeiro.<\/p>\n<p>O setor experimenta tamb\u00e9m press\u00f5es oriundas do debate sobre ESG (crit\u00e9rios ambientais, sociais e de governan\u00e7a), Objetivos de Desenvolvimento Sustent\u00e1vel (ODS), litig\u00e2ncias clim\u00e1ticas e decorrentes de responsabilidade socioambiental, ainda que indiretas.<\/p>\n<p>Os eventos multilaterais, notadamente as Confer\u00eancias das Partes das Na\u00e7\u00f5es Unidas (COPs) sobre mudan\u00e7a clim\u00e1tica e biodiversidade, t\u00eam tratado da constitui\u00e7\u00e3o de fundos com valores importantes.<\/p>\n<p>A filantropia apresenta-se com bastante for\u00e7a.<\/p>\n<p>Agentes financeiros p\u00fablicos e privados mobilizam-se, em alguns casos, com modelos inovadores de ve\u00edculos e instrumentos.<\/p>\n<p>Governos t\u00eam apresentado programas com diversas denomina\u00e7\u00f5es esverdeadas.<\/p>\n<p>Seguradoras e resseguradoras entraram em cena.<\/p>\n<p>H\u00e1 uma mir\u00edade de siglas e denomina\u00e7\u00f5es, compondo um cen\u00e1rio de sobreposi\u00e7\u00f5es de responsabilidades e pap\u00e9is, em um ambiente de governan\u00e7a confuso e fr\u00e1gil.<\/p>\n<p>Aqui e ali se fala da necessidade de novos \u201cBretton Woods e Basileias\u201d destinados a atender as demandas de recursos financeiros voltados para mitiga\u00e7\u00e3o e adapta\u00e7\u00e3o clim\u00e1ticas e reconstruir a economia global em um paradigma de maior equil\u00edbrio econ\u00f4mico, social e ambiental.<\/p>\n<p>Abundam estudos e an\u00e1lises sobre a necessidade de recursos financeiros para garantir metas apontadas nas confer\u00eancias globais sobre o assunto.<\/p>\n<p>Da mesma forma, s\u00e3o publicados relat\u00f3rios sobre recursos alocados nos diversos desafios e transi\u00e7\u00f5es em curso: energ\u00e9tica, de seguran\u00e7a alimentar, do uso da terra, do consumo de recursos planet\u00e1rios, da circularidade desses recursos, da redu\u00e7\u00e3o da pobreza e desigualdade.<\/p>\n<p>As terminologias se confundem e se sobrep\u00f5em:\u00a0<em>green finance, green deals, green recovery, green bonds, transition bonds, sustainable bonds, green insurance, climate finance, nature finance, ESG finance, sustainable finance<\/em>, e por a\u00ed vai (<em>confira gloss\u00e1rio no fim deste artigo<\/em>).<\/p>\n<p>De acordo com a Conven\u00e7\u00e3o-Quadro das Na\u00e7\u00f5es Unidas sobre Mudan\u00e7a Clim\u00e1tica (UNFCCC), as finan\u00e7as clim\u00e1ticas incluem financiamento local, nacional e transnacional, derivado de fontes p\u00fablicas, privadas ou alternativas, voltado para a\u00e7\u00f5es de mitiga\u00e7\u00e3o e adapta\u00e7\u00e3o relacionadas \u00e0 mudan\u00e7a do clima.<\/p>\n<h3>Muitas iniciativas e outro tanto de n\u00fameros<\/h3>\n<p>A prolifera\u00e7\u00e3o de conceitos e sobreposi\u00e7\u00f5es gera uma boa confus\u00e3o de dados, permitindo apenas no\u00e7\u00f5es de ordens de grandeza.<\/p>\n<p>A t\u00edtulo ilustrativo, algumas iniciativas e n\u00fameros emblem\u00e1ticos:<\/p>\n<ul>\n<li>A consultoria McKinsey indica serem necess\u00e1rios investimentos verdes da ordem de US$ 9 trilh\u00f5es\/ano (9% PIB global) para se atingir as metas de\u00a0<em>net zero<\/em>\u00a0em 2050. Para as pr\u00f3ximas tr\u00eas d\u00e9cadas, investimentos acumulados de US$ 275 trilh\u00f5es ser\u00e3o necess\u00e1rios para atingir as metas de\u00a0<em>net zero<\/em>\u00a0em 2050. Os investimentos anuais atuais s\u00e3o da ordem de US$ 6 trilh\u00f5es. (<em>consulte as refer\u00eancias ao fim deste artigo<\/em>\u00a0*1)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>A Organiza\u00e7\u00e3o para Coopera\u00e7\u00e3o e Desenvolvimento Econ\u00f4mico (OCDE) estima serem necess\u00e1rios de US$ 6 trilh\u00f5es a 7 trilh\u00f5es anuais (com foco em infraestrutura). As Na\u00e7\u00f5es Unidas apontam valores da ordem de U$$ 5 trilh\u00f5es. (*2)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>A Climate Bonds Initiative reporta que opera\u00e7\u00f5es de\u00a0<em>green bonds<\/em>\u00a0atingiram U$$ 500 bilh\u00f5es em 2021, com estimativa de chegar a US$ 1 trilh\u00e3o\/ano em 2025. O total acumulado atingiu, em 2021, US$ 1,5 trilh\u00e3o. A estimativa \u00e9 de se chegar a US$ 5 trilh\u00f5es acumulados em 2025. O setor de energia responde por 36% do total de\u00a0<em>bonds<\/em>\u00a0emitidos em 2021, seguido pelo segmento de infraestrutura (30%) e transportes (18%). As atividades relacionadas ao uso da terra (agro), entre as mais relevantes para o Brasil, responderam por apenas 5% das transa\u00e7\u00f5es. Considerando os chamados\u00a0<em>sustainable bonds<\/em>\u00a0(com atividades mais abrangentes da agenda ESG), os valores dobram. Cerca de 10% do total (<em>green + sustainable<\/em>), referem-se a temas sociais, parte deles associados \u00e0 frente do\u00a0<em>climate inclusion<\/em>. (*3)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Com os valores indicados, \u00e9 evidente que as fontes privadas ser\u00e3o as principais provedoras de capital financeiro para a transi\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria. Elas incluem um conjunto de atores com fun\u00e7\u00f5es espec\u00edficas (embora com sobreposi\u00e7\u00f5es), recursos diretos das corpora\u00e7\u00f5es, os fundos de pens\u00e3o, as gestoras de investimentos, os bancos privados, os\u00a0<em>family offices<\/em>\u00a0e as seguradoras. Esfor\u00e7os de engajamento do setor privado proliferam. Em 2019, foi lan\u00e7ado durante o UM Climate Action Summit, a UM-Convened Net Zero Asset Owner Alliance, com inclus\u00e3o de membros gestores de aproximadamente US$ 5 trilh\u00f5es. (*4)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Os investimentos clim\u00e1ticos experimentam um per\u00edodo de crescimento acentuado na forma\u00e7\u00e3o de capital nos \u00faltimos quatro anos. De 2019 at\u00e9 o final de 2022, investidores lan\u00e7aram mais de 330 novos fundos privados relacionados \u00e0 sustentabilidade, aspectos ambientais, sociais e de governan\u00e7a (ESG) e tem\u00e1ticas de impacto. Os ativos sob gest\u00e3o acumulados nesses fundos triplicaram, passando de US$ 90 bilh\u00f5es em 2019 para mais de US$ 270 bilh\u00f5es em 2022. Esses n\u00fameros n\u00e3o incluem a significativa quantidade de capital destinado a iniciativas clim\u00e1ticas nos or\u00e7amentos corporativos, ve\u00edculos de investimento listados e fundos de cr\u00e9dito.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Os Estados Unidos e a Uni\u00e3o Europeia t\u00eam anunciado pol\u00edticas p\u00fablicas voltadas para finan\u00e7as verdes. Os EUA produziram o US Inflation Reduction Act (IRA), alocando mais de US$ 370 bilh\u00f5es para mitiga\u00e7\u00e3o de mudan\u00e7as clim\u00e1ticas. A UE emitiu o EU Green Deal, potencialmente dedicando US$ 1 trilh\u00e3o em recursos p\u00fablicos e privados para a luta contra a mudan\u00e7a clim\u00e1tica. Durante a COP 25, a Glasgow Financial Alliance for Net Zero prometeu alocar US$ 130 trilh\u00f5es para as metas de redu\u00e7\u00e3o de emiss\u00f5es. (*5)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Sob outra perspectiva, a das perdas, seguradoras t\u00eam produzido sofisticadas an\u00e1lises de riscos derivados de mudan\u00e7a clim\u00e1tica, com estimativas de perdas da ordem de 10% do PIB mundial, que \u00e9 de aproximadamente US$ 100 trilh\u00f5es. (*6)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Nos acordos multilaterais, a iniciativa mais conhecida refere-se ao comprometimento de na\u00e7\u00f5es desenvolvidas em mobilizar US$ 100 bilh\u00f5es anuais, oriundos de v\u00e1rias fontes, para reparar perdas e danos clim\u00e1ticos de pa\u00edses em desenvolvimento. O Global Environment Facility (GEF) tem servido como entidade operacional para mecanismos financeiros desde 1994. Em 2010, foi estabelecido o Green Climate Fund (GCF), tamb\u00e9m indicado como operador deste sistema. Em adi\u00e7\u00e3o, foram estabelecidos fundos complementares, tais como o Special Climate Change Fund (SCCF) e o Least Developed Countries Fund (LDCF), geridos pelo GEF, al\u00e9m do Adaptation Fund (AF) estabelecido dentro do Protocolo de Kyoto. Esses mecanismos s\u00e3o estruturados e monitorados pela Conven\u00e7\u00e3o do Clima, que define pol\u00edticas, prioridades e crit\u00e9rios para uso desses recursos. \u00a0A complexidade de denomina\u00e7\u00f5es e condi\u00e7\u00f5es de acesso a esses recursos \u00e9 tarefa para iniciados, com recorrentes cr\u00edticas sobre hermetismo, praticidade e efetividade da aloca\u00e7\u00e3o de recursos. V\u00e1rios estudos apontam que cerca de 80% do montante definido foi efetivamente alocado. (*7)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>As an\u00e1lises de valor do mercado de carbono representam o qu\u00e3o confuso tem sido esse campo. Os valores s\u00e3o bastante divergentes, quase sempre sem que as premissas adotadas sejam transparentes. O mercado global de cr\u00e9ditos de carbono, abrangendo tanto o regulado quanto o volunt\u00e1rio, situam-se no intervalo de US$ 400 bilh\u00f5es a 900 bilh\u00f5es em 2022, com perspectivas de quadruplicar at\u00e9 2030. Projeta-se que o mercado volunt\u00e1rio, ainda em fase de desenvolvimento, cres\u00e7a de US$ 2 bilh\u00f5es em 2022 para US$ 10 bilh\u00f5es a 40 bilh\u00f5es at\u00e9 2030, podendo atingir US$ 250 bilh\u00f5es em 2050. (*8)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Cresce o debate sobre revis\u00e3o de subs\u00eddios voltados para combust\u00edveis fosseis como alternativa para complementar a aloca\u00e7\u00e3o de recursos destinados a um novo padr\u00e3o econ\u00f4mico de baixa emiss\u00e3o de gases de efeito estufa. O suporte governamental para combust\u00edveis fosseis \u00e9 da ordem de US$ 300 bilh\u00f5es a 600 bilh\u00f5es anuais, nos pa\u00edses respons\u00e1veis por 95% das emiss\u00f5es globais. Al\u00e9m de subs\u00eddios, governos podem oferecer utilizar compras p\u00fablicas em suas pol\u00edticas clim\u00e1ticas, como fontes de recursos financeiros. Estima-se que 12% do PIB mundial sejam opera\u00e7\u00f5es comerciais envolvendo esta categoria. (*9)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>A formata\u00e7\u00e3o de novas refer\u00eancias para finan\u00e7as e mudan\u00e7a clim\u00e1tica trouxe para a cena mundial a Task Force on Climate-related Financial Disclosure (TCFD), criada em 2015 pelo Financial Stability Board (FSB). Trata-se de um marco global que estabelece diretrizes para que empresas e institui\u00e7\u00f5es financeiras comuniquem de maneira padronizada como a mudan\u00e7a clim\u00e1tica impacta suas opera\u00e7\u00f5es, estrat\u00e9gias e desempenho financeiro. A TCFD capacita os investidores a avaliarem melhor os riscos e oportunidades associados ao clima ao tomar decis\u00f5es de investimento. Al\u00e9m disso, promove a transpar\u00eancia nas pr\u00e1ticas corporativas e direciona recursos financeiros para projetos mais sustent\u00e1veis. At\u00e9 o fim de 2022, mais de 3.900 organiza\u00e7\u00f5es manifestaram seu apoio \u00e0 TCFD, um aumento em rela\u00e7\u00e3o a 2.600 apoiadoras em 2021. Os apoiadores da TCFD est\u00e3o presentes em 101 pa\u00edses e jurisdi\u00e7\u00f5es, abrangendo praticamente todos os setores da economia, somando uma capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado combinada de US$26 trilh\u00f5es. (*10)<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Um quadro de refer\u00eancia<\/h3>\n<p>Com o intuito de contribuir para o melhor entendimento dos componentes das finan\u00e7as clim\u00e1ticas, o quadro abaixo procura indicar fontes de recurso, tipos de transa\u00e7\u00f5es, escalas de aportes de recursos financeiros e aloca\u00e7\u00e3o potencial em mitiga\u00e7\u00e3o ou adapta\u00e7\u00e3o clim\u00e1tica.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.33.53.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-36304\" src=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.33.53.png\" alt=\"\" width=\"800\" height=\"530\" srcset=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.33.53.png 744w, https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.33.53-300x199.png 300w, https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.33.53-600x398.png 600w\" sizes=\"(max-width: 800px) 100vw, 800px\" \/><\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.35.40.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-36305\" src=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.35.40.png\" alt=\"\" width=\"464\" height=\"344\" srcset=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.35.40.png 464w, https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/Screen-Shot-2023-08-17-at-15.35.40-300x222.png 300w\" sizes=\"(max-width: 464px) 100vw, 464px\" \/><\/a><\/p>\n<p class=\"has-small-font-size\"><em>Elabora\u00e7\u00e3o: autores<\/em><\/p>\n<h3>Algumas considera\u00e7\u00f5es<\/h3>\n<p>Este artigo n\u00e3o tem a inten\u00e7\u00e3o de propor estrat\u00e9gias para finan\u00e7as clim\u00e1ticas, mas proporcionar um quadro de refer\u00eancia amplo sobre os instrumentos direta ou indiretamente relacionados ao tema.<\/p>\n<p>Desta forma, n\u00e3o se destina aos especialistas, completamente afeitos \u00e0s denomina\u00e7\u00f5es e especificidades.<\/p>\n<p>Tem como objetivo endere\u00e7ar o interessante e positivo aumento do p\u00fablico que tem se envolvido com o tema: a sociedade civil, a filantropia, o amplo debate gerado na m\u00eddia sobre os riscos clim\u00e1ticos, os desdobramentos dos movimentos multilaterais, a press\u00e3o sobre governos para o estabelecimento de pol\u00edticas p\u00fablicas, o consequente envolvimento dos atores dos Tr\u00eas Poderes.<\/p>\n<p>O Brasil, ambiguamente, \u00e9 o pa\u00eds que, ao mesmo tempo, mais oferece oportunidades e amea\u00e7as clim\u00e1ticas ao planeta.<\/p>\n<p>Na arena das oportunidades, est\u00e3o a matriz energ\u00e9tica, o papel na seguran\u00e7a alimentar global decorrente de favor\u00e1veis condi\u00e7\u00f5es edafoclim\u00e1ticas (relativas ao ambiente, como clima, solo, precipita\u00e7\u00e3o) e a pot\u00eancia da economia florestal.<\/p>\n<p>Todas essas derivadas de bem sucedidas pol\u00edticas de desenvolvimento tecnol\u00f3gico.<\/p>\n<p>No campo das amea\u00e7as, est\u00e3o o desmatamento da Amaz\u00f4nia, comprometendo \u2013 se n\u00e3o controlado com m\u00e1xima urg\u00eancia \u2013, todos os esfor\u00e7os globais para atingir o limite de aumento de temperatura global em 1,5 grau.<\/p>\n<p>As categorias financeiras apontadas no quadro exp\u00f5em oportunidades de maior alinhamento entre os atores envolvidos e provocar reflex\u00f5es sobre os seus pap\u00e9is.<\/p>\n<p>Sem procurar ser exaustivo ou prescritivo, s\u00e3o apontados alguns exemplos de frentes merecedoras de aten\u00e7\u00e3o:<\/p>\n<ul>\n<li>\u00c9 preciso melhorar a governan\u00e7a dos sistemas multilaterais envolvidos, incluindo a capitaliza\u00e7\u00e3o e reorienta\u00e7\u00e3o de bancos multilaterais de desenvolvimento, com agendas direcionadas ao financiamento de desenvolvimento limpo, foco em adapta\u00e7\u00e3o nos pa\u00edses mais pobres e prote\u00e7\u00e3o de ativos \u00fanicos como parte das estrat\u00e9gias de desenvolvimento. Entre outros desdobramentos, urge a consolida\u00e7\u00e3o da economia da conserva\u00e7\u00e3o de recursos naturais. O papel dos bancos de desenvolvimento \u00e9 central nesse campo;<\/li>\n<li>No campo das finan\u00e7as comerciais, privadas, s\u00e3o necess\u00e1rios mecanismos mais concretos de regula\u00e7\u00e3o e tratamento de riscos institucionais, como direitos de propriedade fundi\u00e1ria, cr\u00edticos para projetos relacionados a biocombust\u00edveis, seguran\u00e7a alimentar etc.;<\/li>\n<li>Ainda no campo das opera\u00e7\u00f5es comerciais \u201cverdes ou limpas\u201d \u00e9 preciso esfor\u00e7o para redu\u00e7\u00e3o dos custos de transa\u00e7\u00f5es, especialmente cumprimento de procedimentos formais, auditorias e reportes. As altas \u2013 e necess\u00e1rias \u2013 demandas de governan\u00e7a acabam reduzindo substancialmente o n\u00famero de empresas potencialmente tomadoras desses sistemas. Como as taxas n\u00e3o s\u00e3o suficientemente atraentes, os custos de transa\u00e7\u00e3o mais altos, as exig\u00eancias de governan\u00e7a corporativa muito altas, grandes corpora\u00e7\u00f5es acabam optando por suas fontes financeiras tradicionais. As m\u00e9dias n\u00e3o conseguem atingir padr\u00f5es m\u00ednimos. As pequenas ficam fora do jogo naturalmente, por n\u00e3o justificarem custos de gest\u00e3o dos ofertantes;<\/li>\n<li>A valora\u00e7\u00e3o, monetiza\u00e7\u00e3o ou precifica\u00e7\u00e3o de ativos naturais, extremamente pol\u00eamica, precisa ser encarada de frente, com alinhamento entre os diversos grupos de interesse envolvidos, notadamente os povos da floresta;<\/li>\n<li>Sistemas de garantias envolvendo ativos naturais precisam ser consolidados e inclu\u00eddos nas opera\u00e7\u00f5es dos mercados p\u00fablicos e privados;<\/li>\n<li>Muito se discute sobre\u00a0<em>blended finance e<\/em>\u00a0funda\u00e7\u00f5es doadoras de recursos financeiros para a agenda clim\u00e1tica. Considerando a imensa disparidade de valores entre as diferentes categorias de atores, qual o papel realista da filantropia no contexto de\u00a0<em>derisking<\/em>? Por outro lado, \u00e9 evidente seu impacto no desenho de pol\u00edticas p\u00fablicas, de conex\u00e3o entre o multilateralismo, composi\u00e7\u00f5es bilaterais e acordos comerciais, proporcionando pontes entre governos, sociedade e setor privado;<\/li>\n<li>O quadro mostra o poder de composi\u00e7\u00f5es entre compras p\u00fablicas, pol\u00edticas fiscais e tribut\u00e1rias, subs\u00eddios e instrumentos\u00a0<em>blended<\/em>, a\u00ed sim de\u00a0<em>derisking<\/em>, envolvendo governos, seus bancos de desenvolvimento e gestoras de investimentos, com mecanismos combinados de\u00a0<em>equity, debt<\/em>\u00a0e<em>\u00a0quasi equity<\/em>;<\/li>\n<li>A acelera\u00e7\u00e3o das regulamenta\u00e7\u00f5es do mercado de carbono s\u00e3o urgentes e precisam se descolar do limbo burocr\u00e1ticos multilateral para a efetiva implementa\u00e7\u00e3o das regulamenta\u00e7\u00f5es nacionais e setoriais. O mesmo vale para o desafiador debate sobre mecanismos de mercado para bens naturais de uma maneira geral, tais como biodiversidade e recursos h\u00eddricos. A combina\u00e7\u00e3o entre esses mecanismos proporciona oportunidades relevantes para a \u201cdescomoditiza\u00e7\u00e3o\u201d de cr\u00e9ditos de carbono, por exemplo (cr\u00e9ditos de alta integridade);<\/li>\n<li>Urge o desenvolvimento de iniciativas que enderecem regulamenta\u00e7\u00f5es nacionais e setoriais de cr\u00e9ditos de carbono, combinadas com programas de infraestruturas verdes e parcerias p\u00fablico privadas;<\/li>\n<li>Neste contexto, subs\u00eddios atualmente destinados \u00e0 ind\u00fastria de combust\u00edveis f\u00f3sseis poderiam ser utilizados para financiamento da transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, com instrumentos financeiros que combinem fundos multilaterais com privados;<\/li>\n<li>Fundos soberanos podem ser mais amplamente utilizados em acordos bilaterais de convers\u00f5es de d\u00edvidas, ou redu\u00e7\u00f5es de seus custos, alinhadas com efetivas diminui\u00e7\u00f5es de emiss\u00f5es por pa\u00edses;<\/li>\n<li>A\u00e7\u00f5es coletivas e integradas entre bancos de desenvolvimento nacionais ou regionais oferecem ganhos de escala, sinergias e efeitos demonstrativos relevantes;<\/li>\n<li>Programas de garantias podem ser conectados a direitos de propriedade oriundos de inova\u00e7\u00f5es voltadas para redu\u00e7\u00e3o de emiss\u00f5es. Neste contexto, maior alinhamento entre Ci\u00eancia &amp; Tecnologia e instrumentos financeiros clim\u00e1ticos parece ser necess\u00e1rio;<\/li>\n<li>O desenvolvimento de standards relacionados \u00e0s finan\u00e7as clim\u00e1ticas \u00e9 uma demanda evidente. Iniciativas como TCFD (e tamb\u00e9m TNFD \u2013 Taskforce on Nature-related Financial Disclosure) s\u00e3o da maior import\u00e2ncia, proporcionando diretrizes b\u00e1sicas, transpar\u00eancia e\u00a0<em>accountability<\/em>;<\/li>\n<li>Oportunidades para maior integra\u00e7\u00e3o de mecanismos filantr\u00f3picos e concessionais com os de mercado, com melhor concerta\u00e7\u00e3o entre mecanismos clim\u00e1ticos e aqueles voltados para as agendas de inclus\u00e3o social, redu\u00e7\u00e3o de desigualdade e reconhecimento de povos originais, proporcionando situa\u00e7\u00f5es como\u00a0<em>premium prices<\/em>\u00a0e acesso privilegiado a mercados para produtos derivados de origens denominadas e impactos sociais;<\/li>\n<li>\u00c9 necess\u00e1rio maior alinhamento entre iniciativas de est\u00edmulo ou positivas, como v\u00e1rias das citadas, com as de car\u00e1ter negativo, como exclus\u00e3o ou redu\u00e7\u00e3o de aportes ou atividades financeiras relacionadas aos combust\u00edveis f\u00f3sseis ou ao desmatamento, por exemplo. A mera exclus\u00e3o de empresas ou atividades tem resultado, com frequ\u00eancia, em efeito social perverso ou simples migra\u00e7\u00e3o para fontes financeiras menos respons\u00e1veis. S\u00e3o in\u00fameras as oportunidades de programas combinados, de transi\u00e7\u00e3o inclusiva, alinhadas \u00e0 pol\u00edticas p\u00fablicas nacionais ou jurisdicionais;<\/li>\n<li>As fronteiras se alargam, com as possibilidades de conex\u00f5es entre finan\u00e7as clim\u00e1ticas e tecnologias digitais como Tokens N\u00e3o Fung\u00edveis (NFTs) e\u00a0<em>blockchain<\/em>. Ativos naturais podem ser convertidos em NFTs, tendo como derivativos cr\u00e9ditos de carbono e outros servi\u00e7os ambientais prestados por um determinado lote de terra. Eventualmente, cr\u00e9ditos podem ser transformados em ativos digitais transacionados em plataformas de mercado inovadoras, com garantias de maior rastreabilidade, credibilidade, transpar\u00eancia e\u00a0<em>accountability<\/em>. A interoperabilidade dos NFTs entre v\u00e1rias plataformas e\u00a0<em>blockchains<\/em>\u00a0tamb\u00e9m possibilita integra\u00e7\u00e3o mais ampla com mercados de compensa\u00e7\u00e3o, facilitando a capta\u00e7\u00e3o de recursos, a liquidez dos ativos e redu\u00e7\u00e3o de custos de transa\u00e7\u00e3o;<\/li>\n<li>\u00c9 evidente e urgente a implementa\u00e7\u00e3o de sistemas de coleta, tratamento, organiza\u00e7\u00e3o e disponibiliza\u00e7\u00e3o de dados sobre clima e finan\u00e7as. Sistemas da\u00a0<em>data mining<\/em>\u00a0e intelig\u00eancia artificial s\u00e3o capazes de potencializar neg\u00f3cios no campo clim\u00e1tico e da natureza.<\/li>\n<\/ul>\n<h3>Conclus\u00f5es<\/h3>\n<p>A profus\u00e3o de estudos com metodologias, crit\u00e9rios e premissas distintas n\u00e3o ajuda o sistema financeiro\u00a0<em>mainstream<\/em> a entrar no jogo das finan\u00e7as clim\u00e1ticas.<\/p>\n<p>As dificuldades em estabelecer sistemas de medi\u00e7\u00e3o (carbono \u00e9 medido em toneladas, mas biodiversidade demanda m\u00e9todos muito mais complexos) afastam atores financeiros, tradicionalmente demandantes de objetividade e concretude, para tratarem de riscos e encaminharem processos decis\u00f3rios com a devida fundamenta\u00e7\u00e3o racional.<\/p>\n<p>Apesar de sistemas financeiros lidarem rotineiramente com ativos intang\u00edveis (marcas, por exemplo), n\u00e3o parecem dispostos a correrem mais riscos no campo do que n\u00e3o pode ser medido com objetividade.<\/p>\n<p>As linguagens n\u00e3o est\u00e3o azeitadas.<\/p>\n<p>Por outro lado, se a responsabilidade fiduci\u00e1ria de gestores financeiros era, at\u00e9 pouco tempo atr\u00e1s, ser conservadora e gerir com prud\u00eancia riscos associados a fronteiras tecnol\u00f3gicas e de mercado, as evid\u00eancias das transi\u00e7\u00f5es energ\u00e9tica e, alimentar e os crescentes custos de adapta\u00e7\u00e3o aos eventos clim\u00e1ticos mais frequentes e de maior intensidade invertem esta l\u00f3gica.<\/p>\n<p>A responsabilidade fiduci\u00e1ria agora demanda mergulhos cada vez mais profundos no campo das finan\u00e7as clim\u00e1ticas.<\/p>\n<p>Quem n\u00e3o entrar no jogo clim\u00e1tico n\u00e3o est\u00e1 cumprindo devidamente suas responsabilidades fiduci\u00e1rias.<\/p>\n<p>De que forma entrar \u00e9 uma outra hist\u00f3ria. Mecanismos inovadores v\u00e3o surgindo e precisam ser devidamente formatados para as imensas escalas que os desafios clim\u00e1ticos trazem.<\/p>\n<p class=\"has-text-align-left has-very-light-gray-background-color has-background\"><strong>Gloss\u00e1rio<\/strong><\/p>\n<ul class=\"has-very-light-gray-background-color has-background\">\n<li><strong>Economia real<\/strong>: atividades econ\u00f4micas que produzem bens e servi\u00e7os<\/li>\n<li><strong>Economia financeira<\/strong>: aloca\u00e7\u00e3o, gest\u00e3o e negocia\u00e7\u00e3o de ativos financeiros, envolvendo bancos, mercados de capitais e investimentos, que contribuem direta ou indiretamente com o desenvolvimento da economia real<\/li>\n<li><strong>Investimentos de impacto<\/strong>: investimentos realizados com a inten\u00e7\u00e3o de gerar resultados positivos no campo socioambiental, ao mesmo tempo que garantem retornos financeiros<\/li>\n<li><strong>Financiamento conjunto:<\/strong>\u00a0financiamento conjunto entre duas entidades que trabalham para financiar uma atividade com objetivos relacionados \u00e0s mudan\u00e7as clim\u00e1ticas.<\/li>\n<li><strong>Financiamento coletivo (<em>crowdfunding<\/em>)<\/strong>: financiamento de atividades e projetos de mitiga\u00e7\u00e3o ou adapta\u00e7\u00e3o \u00e0 mudan\u00e7a clim\u00e1tica atrav\u00e9s da capta\u00e7\u00e3o de pequenos valores envolvendo muitos indiv\u00edduos, geralmente por meio de uma plataforma online.<\/li>\n<li><strong>Financiamento combinado (<em>blended finance<\/em>)<\/strong>: combina\u00e7\u00e3o de recursos n\u00e3o reembols\u00e1veis, vindo de filantropia, bancos de fomento e\/ou organismos multilaterais, com capital remunerado de investidores.<\/li>\n<li><strong>D\u00edvida privada (<em>private debt<\/em>)<\/strong>: t\u00edtulos ofertados para um grupo selecionado de investidores.<\/li>\n<li><strong>D\u00edvida p\u00fablica (<em>public debt<\/em>)<\/strong>: t\u00edtulos negociados publicamente em mercados secund\u00e1rios.<\/li>\n<li><strong>D\u00edvida assemelhada a capital (<em>equity-like debt<\/em>)<\/strong>: instrumento entre d\u00edvida e capital, como capital mezanino ou d\u00edvida subordinada. Frequentemente, um instrumento de d\u00edvida com potencial de participa\u00e7\u00e3o nos lucros, como d\u00edvida convers\u00edvel,\u00a0<em>warrant, royalty<\/em>\u00a0ou d\u00edvida com participa\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria.<\/li>\n<li><strong>Empr\u00e9stimos e financiamentos convencionais (<em>non-concessional loans<\/em>)<\/strong>: empr\u00e9stimos e financiamentos concedidos em condi\u00e7\u00f5es de mercado para atividades relacionadas \u00e0 mudan\u00e7a clim\u00e1tica.<\/li>\n<li><strong>Empr\u00e9stimos e financiamentos subsidiados (<em>concessional l<\/em><em>oans<\/em>)<\/strong>: empr\u00e9stimos concedidos com o prop\u00f3sito de abordar objetivos de mudan\u00e7a clim\u00e1tica\/sustentabilidade, caracterizados por prazos de amortiza\u00e7\u00e3o alongados, taxas de juros mais baixas e per\u00edodos de car\u00eancia prolongados.<\/li>\n<li><strong>Doa\u00e7\u00f5es (<em>grants<\/em>)<\/strong>\u00a0Recursos concedidos para atividades relacionadas \u00e0 mudan\u00e7a clim\u00e1tica, mas que n\u00e3o precisam ser reembolsados.<\/li>\n<li><strong>Refinanciamento (<em>refinancing<\/em>)<\/strong>: Substitui\u00e7\u00e3o de uma d\u00edvida existente por outra obriga\u00e7\u00e3o sob termos diferentes com o prop\u00f3sito de abordar as mudan\u00e7as clim\u00e1ticas.<\/li>\n<li><strong>T\u00edtulos verdes, sociais e sustent\u00e1veis e vinculados \u00e0 sustentabilidade (<em>green bonds<\/em>)<\/strong>: instrumentos de d\u00edvida nos quais os recursos s\u00e3o utilizados para financiar ou refinanciar projetos, ativos ou empresas eleg\u00edveis que apresentem benef\u00edcios clim\u00e1ticos e\/ou socioambientais ligados \u00e0 tem\u00e1tica da sustentabilidade.<\/li>\n<li><strong>Microfinan\u00e7as (<em>microfinance<\/em>)<\/strong>: empr\u00e9stimos de pequena escala para empreendedores, pequenas empresas e indiv\u00edduos que n\u00e3o possuem acesso a servi\u00e7os banc\u00e1rios tradicionais com o prop\u00f3sito de apoiar iniciativas relacionadas \u00e0 mudan\u00e7a clim\u00e1tica.<\/li>\n<li><strong>Quase capital pr\u00f3prio (<em>quasi equity<\/em>)<\/strong>: d\u00edvida, geralmente n\u00e3o garantida e subordinada, sem altera\u00e7\u00f5es na estrutura societ\u00e1ria, com o objetivo de abordar a mudan\u00e7a clim\u00e1tica.<\/li>\n<li><strong>Participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria (<em>equity securities<\/em>)<\/strong>: participa\u00e7\u00e3o no capital social de empresas ou ve\u00edculos de investimentos, realizada na forma de a\u00e7\u00f5es ou cotas, com o prop\u00f3sito de abordar a mudan\u00e7a clim\u00e1tica.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Refer\u00eancias<\/strong>:<\/p>\n<p>(*1)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.mckinsey.com\/capabilities\/sustainability\/our-insights\/the-economic-transformation-what-would-change-in-the-net-zero-transition\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.mckinsey.com\/capabilities\/sustainability\/our-insights\/the-economic-transformation-what-would-change-in-the-net-zero-transition<\/a><\/p>\n<p>(*2)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.oecd.org\/environment\/cc\/climate-futures\/policy-highlights-financing-climate-futures.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.oecd.org\/environment\/cc\/climate-futures\/policy-highlights-financing-climate-futures.pdf<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/business\/cop\/world-needs-5-trillion-annual-climate-finance-by-2030-rapid-action-2021-10-28\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.reuters.com\/business\/cop\/world-needs-5-trillion-annual-climate-finance-by-2030-rapid-action-2021-10-28\/<\/a><\/p>\n<p>(*3)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.climatebonds.net\/2022\/01\/500bn-green-issuance-2021-social-and-sustainable-acceleration-annual-green-1tn-sight-market\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.climatebonds.net\/2022\/01\/500bn-green-issuance-2021-social-and-sustainable-acceleration-annual-green-1tn-sight-market<\/a><\/p>\n<p>(*4)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.un.org\/en\/climatechange\/raising-ambition\/climate-finance\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.un.org\/en\/climatechange\/raising-ambition\/climate-finance<\/a><\/p>\n<p>(*5)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.mckinsey.com\/capabilities\/sustainability\/our-insights\/climate-investing-continuing-breakout-growth-through-uncertain-times\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.mckinsey.com\/capabilities\/sustainability\/our-insights\/climate-investing-continuing-breakout-growth-through-uncertain-times<\/a><\/p>\n<p>(*6)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.swissre.com\/dam\/jcr:e73ee7c3-7f83-4c17-a2b8-8ef23a8d3312\/swiss-re-institute-expertise-publication-economics-of-climate-change.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.swissre.com\/dam\/jcr:e73ee7c3-7f83-4c17-a2b8-8ef23a8d3312\/swiss-re-institute-expertise-publication-economics-of-climate-change.pdf<\/a><\/p>\n<p>(*7)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.un.org\/en\/climatechange\/raising-ambition\/climate-finance\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.un.org\/en\/climatechange\/raising-ambition\/climate-finance<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/oxfamilibrary.openrepository.com\/bitstream\/handle\/10546\/621500\/bp-climate-finance-shadow-report-050623-summ-en.pdf?sequence=2&amp;isAllowed=y\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/oxfamilibrary.openrepository.com\/bitstream\/handle\/10546\/621500\/bp-climate-finance-shadow-report-050623-summ-en.pdf?sequence=2&amp;isAllowed=y<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/unfccc.int\/topics\/introduction-to-climate-finance\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/unfccc.int\/topics\/introduction-to-climate-finance<\/a><\/p>\n<p>(*8)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.insightaceanalytic.com\/report\/carbon-credit-market\/1742\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.insightaceanalytic.com\/report\/carbon-credit-market\/1742<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.morganstanley.com\/ideas\/carbon-offset-market-growth\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.morganstanley.com\/ideas\/carbon-offset-market-growth<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/e360.yale.edu\/features\/is-the-legacy-carbon-credit-market-a-climate-plus-or-just-hype#:~:text=Trade%20in%20carbon%20credits%20began,planting%20trees%20in%20the%20tropics.\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/e360.yale.edu\/features\/is-the-legacy-carbon-credit-market-a-climate-plus-or-just-hype#:~:text=Trade%20in%20carbon%20credits%20began,planting%20trees%20in%20the%20tropics.<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.prnewswire.com\/news-releases\/carbon-credit-market-size-to-expand-lucratively-and-reach-4433-81-billion-to-2031---explained-details--updated-insightace-study-301810742.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.prnewswire.com\/news-releases\/carbon-credit-market-size-to-expand-lucratively-and-reach-4433-81-billion-to-2031\u2014explained-details\u2013updated-insightace-study-301810742.html<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/business\/sustainable-business\/global-carbon-markets-value-hit-record-909-bln-last-year-2023-02-07\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.reuters.com\/business\/sustainable-business\/global-carbon-markets-value-hit-record-909-bln-last-year-2023-02-07\/<\/a><\/p>\n<p>(*9)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.oecd.org\/environment\/cc\/climate-futures\/policy-highlights-financing-climate-futures.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.oecd.org\/environment\/cc\/climate-futures\/policy-highlights-financing-climate-futures.pdf<\/a><\/p>\n<p>(*10)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.fsb-tcfd.org\/press\/tcfd-report-finds-steady-increase-in-climate-related-financial-disclosures-since-2017\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/www.fsb-tcfd.org\/press\/tcfd-report-finds-steady-increase-in-climate-related-financial-disclosures-since-2017\/<\/a><\/p>\n<p>(*refer\u00eancias gerais)<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/thegiin.org\/assets\/GIIN_2019%20Annual%20Impact%20Investor%20Survey_webfile.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/thegiin.org\/assets\/GIIN_2019%20Annual%20Impact%20Investor%20Survey_webfile.pdf<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Roberto S. Waack* e Arthur Nabuco, CFA** &#8211; P\u00e1gina22 &#8211; 18 de agosto de 2023 &#8211; Volumes financeiros cada vez maiores s\u00e3o demandados para enfrentar a\u00a0crise clim\u00e1tica. Os recursos da filantropia, embora necess\u00e1rios, n\u00e3o s\u00e3o suficientes,enquanto o sistema financeiro\u00a0mainstream entende que precisa entrar pesadamente no jogo. Mas a prolifera\u00e7\u00e3o de conceitos e sobreposi\u00e7\u00f5es neste&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":36303,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[12,70],"post_series":[],"class_list":["post-36302","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-geral","tag-aquecimento-global-global-warming-global-climate-change","tag-controle-populacional-controle-de-natalidade-birth-control-superpopulacao-contracepcao-contraceptivo","entry","has-media"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v25.2 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando? - FUNVERDE<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pt_BR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando? - FUNVERDE\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Por Roberto S. Waack* e Arthur Nabuco, CFA** &#8211; P\u00e1gina22 &#8211; 18 de agosto de 2023 &#8211; Volumes financeiros cada vez maiores s\u00e3o demandados para enfrentar a\u00a0crise clim\u00e1tica. Os recursos da filantropia, embora necess\u00e1rios, n\u00e3o s\u00e3o suficientes,enquanto o sistema financeiro\u00a0mainstream entende que precisa entrar pesadamente no jogo. Mas a prolifera\u00e7\u00e3o de conceitos e sobreposi\u00e7\u00f5es neste&hellip;\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"FUNVERDE\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/funverde\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2023-09-13T10:30:27+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1024\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"682\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"funverde\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@funverde\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@funverde\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Escrito por\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"funverde\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. tempo de leitura\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"19 minutos\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302\"},\"author\":{\"name\":\"funverde\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/person\/bec97e35994e1efd40b63cb533e44277\"},\"headline\":\"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando?\",\"datePublished\":\"2023-09-13T10:30:27+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302\"},\"wordCount\":3828,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg\",\"keywords\":[\"Aquecimento global\",\"Superpopula\u00e7\u00e3o\"],\"articleSection\":[\"Geral\"],\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302\",\"url\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302\",\"name\":\"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando? - FUNVERDE\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg\",\"datePublished\":\"2023-09-13T10:30:27+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg\",\"width\":1024,\"height\":682},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"In\u00edcio\",\"item\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#website\",\"url\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/\",\"name\":\"FUNVERDE\",\"description\":\"ONG criada em 1999, para melhorar o planeta, atrav\u00e9s da preserva\u00e7\u00e3o, recupera\u00e7\u00e3o e educa\u00e7\u00e3o.\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"pt-BR\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#organization\",\"name\":\"FUNVERDE\",\"url\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Logo_Funverde.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Logo_Funverde.jpg\",\"width\":457,\"height\":499,\"caption\":\"FUNVERDE\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/funverde\",\"https:\/\/x.com\/funverde\",\"https:\/\/www.instagram.com\/funverde\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/person\/bec97e35994e1efd40b63cb533e44277\",\"name\":\"funverde\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pt-BR\",\"@id\":\"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/6dd413cb194962ed8eb124d2dce6f715?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/6dd413cb194962ed8eb124d2dce6f715?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"funverde\"}}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando? - FUNVERDE","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302","og_locale":"pt_BR","og_type":"article","og_title":"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando? - FUNVERDE","og_description":"Por Roberto S. Waack* e Arthur Nabuco, CFA** &#8211; P\u00e1gina22 &#8211; 18 de agosto de 2023 &#8211; Volumes financeiros cada vez maiores s\u00e3o demandados para enfrentar a\u00a0crise clim\u00e1tica. Os recursos da filantropia, embora necess\u00e1rios, n\u00e3o s\u00e3o suficientes,enquanto o sistema financeiro\u00a0mainstream entende que precisa entrar pesadamente no jogo. Mas a prolifera\u00e7\u00e3o de conceitos e sobreposi\u00e7\u00f5es neste&hellip;","og_url":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302","og_site_name":"FUNVERDE","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/funverde","article_published_time":"2023-09-13T10:30:27+00:00","og_image":[{"width":1024,"height":682,"url":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg","type":"image\/jpeg"}],"author":"funverde","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@funverde","twitter_site":"@funverde","twitter_misc":{"Escrito por":"funverde","Est. tempo de leitura":"19 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302"},"author":{"name":"funverde","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/person\/bec97e35994e1efd40b63cb533e44277"},"headline":"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando?","datePublished":"2023-09-13T10:30:27+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302"},"wordCount":3828,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg","keywords":["Aquecimento global","Superpopula\u00e7\u00e3o"],"articleSection":["Geral"],"inLanguage":"pt-BR","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302","url":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302","name":"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando? - FUNVERDE","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg","datePublished":"2023-09-13T10:30:27+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#breadcrumb"},"inLanguage":"pt-BR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#primaryimage","url":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg","contentUrl":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2023\/09\/micheile-henderson-ZVprbBmT8QA-unsplash-1024x682-1.jpeg","width":1024,"height":682},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?p=36302#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"In\u00edcio","item":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Finan\u00e7as Clim\u00e1ticas: afinal, do que estamos falando?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#website","url":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/","name":"FUNVERDE","description":"ONG criada em 1999, para melhorar o planeta, atrav\u00e9s da preserva\u00e7\u00e3o, recupera\u00e7\u00e3o e educa\u00e7\u00e3o.","publisher":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pt-BR"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#organization","name":"FUNVERDE","url":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Logo_Funverde.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Logo_Funverde.jpg","width":457,"height":499,"caption":"FUNVERDE"},"image":{"@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/funverde","https:\/\/x.com\/funverde","https:\/\/www.instagram.com\/funverde\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/person\/bec97e35994e1efd40b63cb533e44277","name":"funverde","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/6dd413cb194962ed8eb124d2dce6f715?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/6dd413cb194962ed8eb124d2dce6f715?s=96&d=mm&r=g","caption":"funverde"}}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36302"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=36302"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36302\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":36308,"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36302\/revisions\/36308"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/36303"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36302"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=36302"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=36302"},{"taxonomy":"post_series","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.funverde.org.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/post_series?post=36302"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}